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环氧氯丙烷价格持续下行 2011-05-10       4月底,环氧氯丙烷市场持续跳水,厂家惯性降价消库,纵观整个4月,市场以接近1600元(吨价,下同)的跌幅黯然收场。上周,市场仍然窄幅下行,华东地区主流报价在14000元,主流成交价在13500~14000元;华北地区主流报价在13500~14000元,主流成交价在13500~14000元;华南地区主流报价在14500元,主流成交价在14000~14500元。


  市场供需失衡


  4月国内环氧氯丙烷厂家装置运行基本稳定,行业平均开工率约为63%,粗略估算环氧氯丙烷市场流通量为3.3万吨(扣除自用、出口)。受下游环氧树脂市场冷淡、电力限制以及资金不足影响,4月液体树脂产品开工负荷在七成左右,而固体产品降至四成左右,导致对环氧氯丙烷原料需求减少;环氧氢丙烷走势一度不明朗,加剧市场观望情绪制约采购节奏,市场供需失衡矛盾凸显,环氧氯丙烷生产企业库存压力较大;另外3月进口量约3310吨,较2月激增95%,供应持续宽松,使得终端用户可选择性较大,一定程度上助涨了下游观望清绪。


  环氧树脂市场过多的倚仗原料拉涨。1~2月理论上讲为需求淡季,而今年却随原料价格上涨疯狂上行。但进入3月后行情发生了逆转,前期利好释放过多,过高价格对下游粉末、电子产品等打压较重,导致其利润缩水、高成本难以转嫁。加之外部经济环境持续收紧,终端用户资金流通不畅、产销受限,最终由下至上反作用于原料。


  4月行业开工率骤降,特别是固体产品。黄山地区受环保问题影响整体开工不足四成,山东地区最好也不过五成左右,对市场走势束缚明显;液体产品装置开工率维稳在七成附近,但终端需求增量亦不明显,成交未放量。固体环氧树脂累计跌幅在1000元;液体方面由于厂家规模抗跌性较强,稍好于固体产品,4月累计走低6500元。预计短期内开工情况仍难有大的改观,且回调之路仍漫长。


  成本支撑不足


  近期上游原料丙烯、液氯双双遭遇回调尴尬,成本支撑合力不足。丙烯方面,随着前期停车装置集中“复辟”,货紧局面逐渐缓解,下游环氧丙烷大厂停车增多、需求缩量,社会库存缓升。加之4月中旬OPEC油价连日走跌,丙烯受累高位回落,即便4月下旬油价技术性反弹,但丙烯依旧未能抵挡需求低迷侵袭。4月底山东主流商谈价在11400~11450元。


  液氯市场在库存高位压力下被迫下挫,地域性价差拉宽,4月底华东地区主流商谈价在600~800元,其中山东主流商谈价在800~1000元。伴随着双原料的持续下滑,成本依托乏力,市场担忧后续原料是否继续走软对环氧氢丙烷形成拖累。目前环氧氯丙烷生产企业逐步向成本线逼近,部分甚至在成本线挣扎。


  市场环境不利


  以往国内主力大厂对市场定价有话语权,剩余小厂多为“跟班”性质,而此轮海力、鑫岳、中海、齐鲁、天化等大小厂家“倾巢出动”,内部竞争激烈,调价风暴一波低过一波,下游用户多看少动,静候筑底到来。


  全球高通胀压力、人民币坚挺,部分中间商及下游工厂融资承压较大,资金流通运转不畅,一定程度上制约了实盘操作积极性;国际油价持续高位震荡,输入性通胀压力难以缓解,导致基础原材料、运输成本不同程度上涨,业者经营成本直线上升,但其收益却未能同步增加,企业面临上挤下压的两难境地。

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